随着美伊战争持续发酵，一场全球范围内的原油危机正在酝酿中。据摩根大通的分析师表示，过去四周霍尔木兹海峡石油运输中断将对全球供应造成连锁冲击，冲击将从东向西蔓延，到4月份世界大部分地区都将受到冲击。
小摩分析师在周四最新发布的一份报告中指出，全球石油系统正从供应冲击转向库存枯竭问题。2月28日，美国和以色列对伊朗发动了军事袭击。此后，霍尔木兹海峡的交通基本停滞，但伊朗采取了审慎策略，允许部分船只通行。
分析师们表示，影响因素并非仅仅是数量，而是时间节点，而航程时间就决定了时间表。小摩强调，市场将面临持续的供应中断，这种中断将按顺序而非同时发生并向西蔓延，受运输时间决定，且受区域库存不均衡的影响。
小摩还绘制了一张时间表地图，标明了即将到来的石油危机对全球主要地区的影响，以及潜在冲击的大致时间。根据该行的预测，这场潜在的原油危机将按顺序冲击世界各地从亚洲开始，经非洲，至欧洲，最终波及美国，大部分地区将在4月集中承压。
具体而言，小摩分析师们解释称，亚洲对波斯湾原油及石油产品的依赖程度极高，目前已"感受到压力"霍尔木兹海峡实际关闭前发出的货物已基本耗尽。从波斯湾到亚洲的航运时间约为10至20天，印度最先受到影响，东北亚紧随其后。
小摩援引数据指出，冲击猛烈程度将随时间快速攀升。该行预计，4月东南亚石油需求将下降约每日30万桶；若各国库存释放仅限于本国范围内，石油需求下降幅度可能会迅速攀升，5月份将超过200万桶/日，6月份将接近300万桶/日。
小摩提到，菲律宾政府本周已宣布进入国家能源紧急状态，并称中东冲突正对该国能源供应构成迫在眉睫的危险。
紧接着，小摩分析师们表示，原油危机的下一个目标可能是非洲，其影响将在4月初更加明显。他们指出，如果内陆库存较低，4月份石油需求可能减少高达每日25万桶。
他们继续指出，到四月中旬，欧洲将感受到冲击，但冲击更多是由成本上升和与亚洲的竞争造成的，而不是由直接短缺造成的。
最后，由于航运时间更长，大多数石油货物预计将在4月15日前后停止抵达美国。不过，小摩分析师认为，凭借庞大的国内原油产能，美国在近期内不太可能出现直接的实物短缺。
他们指出，美国所受的冲击将主要体现在价格上涨以及成品油市场的错位上。美国基准原油本月累计涨幅达41%，但仍较全球基准布伦特原油低约10美元。
现在来看，原油供应冲击将持续更长时间已成为普遍共识。麦格理策略师最新警告，冲突延续至6月的概率约为40%。
而一旦这一情景成真，油价冲至每桶200美元、美国汽油价格升至每加仑7美元的极端情景将不再只是理论推演，而将对全球通胀预期和消费者信心形成实质性冲击。
